Перейти к содержанию
AllIPO

BIST · Европа

Стамбульская биржа (Borsa Istanbul)

Требования к листингу, сегменты и практические моменты, которые важны для компании из СНГ, Центральной Азии или стран Залива.

Данные проверены: 6 ноября 2026 г.
Расположение
Стамбул, Турция
Валюта торгов
TRY
Ориентировочные сроки
Не указано

Сегменты листинга

Звездный рынок (Yildiz Pazar)

Минимальная капитализация
USD 100 млн
Минимальный free float
10%
История отчётности
2 года
Нужна прибыль
Да
Минимум акционеров
Не указано
Lock-up
12 месяцев

Директива о листинге, ст. 8 (13-я редакция от 21.09.2026): рыночная стоимость размещаемых акций не менее 4 млрд лир (около 100 млн долл.); доля размещаемых акций не менее 10% капитала (не требуется, если стоимость размещения выше 6 млрд лир и доля выше 6%); не менее 2 календарных лет с даты создания; чистая прибыль по аудированной отчетности за 2 последних года; отношение собственного капитала к уставному выше 1. Альтернатива при невыполнении тестов прибыли или капитала: операционная прибыль за последний год и промежуточный период, размещение не менее 5 млрд лир, не только продажа акций акционерами, решение совета биржи. Акции инвесторов, купивших 10% и более, и топ-менеджеров в free float не входят. SPK дополнительно требует для заявки на IPO активы не менее 3,6 млрд лир и выручку не менее 1,8 млрд лир (по отчетности 2025 года). По Положению SPK об акциях контролирующие акционеры и держатели от 10% не могут продавать на бирже ниже цены IPO в течение 1 года (по вторичным источникам).

Основной рынок (Ana Pazar)

Минимальная капитализация
USD 25 млн
Минимальный free float
20%
История отчётности
2 года
Нужна прибыль
Да
Минимум акционеров
Не указано
Lock-up
12 месяцев

Ст. 8 (редакция 21.09.2026): рыночная стоимость размещаемых акций не менее 1 млрд лир (около 25 млн долл.); Основной рынок охватывает размещения от 1 до 4 млрд лир; доля размещаемых акций не менее 20% капитала; не менее 2 календарных лет с даты создания; чистая прибыль по аудированной отчетности за 2 последних года; отношение собственного капитала к уставному выше 1. Пороги SPK по активам и выручке и запрет продажи ниже цены IPO в течение 1 года действуют так же, как для Звездного рынка.

Дополнительный рынок (Alt Pazar)

Минимальная капитализация
USD 10 млн
Минимальный free float
25%
История отчётности
2 года
Нужна прибыль
Да
Минимум акционеров
Не указано
Lock-up
12 месяцев

Ст. 8 (редакция 21.09.2026): рыночная стоимость размещаемых акций не менее 400 млн лир (около 10 млн долл.); Дополнительный рынок охватывает размещения ниже 1 млрд лир; доля размещаемых акций не менее 25% капитала; не менее 2 календарных лет с даты создания; чистая прибыль по аудированной отчетности за 2 последних года; отношение собственного капитала к уставному выше 1,25.

Иностранные эмитенты

Директива о листинге, ст. 22: к бумагам иностранных эмитентов (включая депозитарные расписки) применяются те же условия листинга с учетом правил SPK. При двойном листинге без публичного размещения доля и стоимость free float берутся по данным домашней биржи. Бумаги с основных рынков иностранных бирж из списка совета BIST могут быть включены без дополнительных условий после утверждения проспекта SPK. Совет вправе установить дополнительные условия или отменить часть требований.

Последние изменения

Решением SPK от 30.12.2025 (№ 68/2461) финансовые пороги для IPO повышены на 50%: активы 3,6 млрд лир и выручка 1,8 млрд лир по отчетности 2025 года (2,4 и 1,2 млрд лир по отчетности 2024 года). 13-я редакция Директивы о листинге от 21.09.2026 удвоила пороги рынков: минимальная стоимость размещения на Звездном рынке 4 млрд лир (было 2 млрд), на Основном 1 млрд лир (было 500 млн), на Дополнительном 400 млн лир (было 200 млн). Предыдущая редакция от 31.12.2024 также повышала пороги.

Сильные стороны

  • Прибыльные турецкие и региональные компании, которым нужна большая активная база розничных инвесторов
  • Эмитенты из стратегических отраслей (пониженные пороги SPK по активам и выручке)
  • Иностранные компании, уже котирующиеся на крупных биржах из списка BIST (упрощенный двойной листинг)

На что обратить внимание

  • Прибыль за 2 года обязательна на всех рынках; пороги в лирах часто пересматриваются (удвоены в сентябре 2026 года)
  • Высокая инфляция и волатильность лиры влияют на оценку и долларовые эквиваленты
  • Контролирующие акционеры 1 год не могут продавать ниже цены IPO

Источники

  1. 01Borsa Istanbul - Kotasyon Yonergesi (Listing Directive), revision 13, 21.09.2026первоисточник
  2. 02SPK - Pay Tebligi (VII-128.1) Share Communiqueпервоисточник
  3. 03Paksoy - Halka arz esikleri yukseltildi (January 2026)
  4. 04Legal500 / Mondaq - SPK ve Borsa Istanbul halka arz ve kotasyon esiklerini yukseltti (January 2025)

Требования меняются. Прежде чем принимать решения, всегда уточняйте их у биржи и регулятора.

Сравнения бирж

Подходит ли эта биржа вашей компании?

Сравним её с альтернативами на ваших цифрах и скажем, что исправить до подачи заявки.

Информация на сайте носит образовательный характер. Это не инвестиционная рекомендация, не предложение ценных бумаг и не финансовая консультация. Требования бирж меняются, всегда сверяйтесь с первоисточниками. Полный текст оговорки