Компании, которые успешно проходят листинг, начинают готовиться задолго до выбора банка и даты. Консультанты, работающие с биржами Залива, Центральной Азии и Лондона, обычно называют срок 12-24 месяца от старта подготовки до первого дня торгов. Если нужно создавать новый холдинг или с нуля готовить отчётность по МСФО за несколько лет, срок растёт.
Мы делим путь на десять этапов. Первые пять - внутренняя работа, которую компания контролирует сама: оценка готовности, переход на МСФО и аудит, который примет биржа, реструктуризация в холдинг, корпоративное управление и подбор команды консультантов. Вторые пять связаны с рынком и регулятором: проспект, одобрение регулятора и биржи, роудшоу и книга заявок, день листинга и жизнь после него.
Биржи различаются сильнее, чем принято думать. DFM и ADX - внутренний рынок ОАЭ под надзором CMA (бывший SCA); Nasdaq Dubai работает в DIFC под DFSA; AIX - в МФЦА в Астане под AFSA; в Лондоне есть Main Market и AIM. От выбора площадки зависят число лет аудированной отчётности, free float, роль спонсора или Nomad и даже организационно-правовая форма эмитента. Поэтому определиться с биржей лучше рано.
В каждой статье - что нужно сделать, кто это делает, какие документы появляются и где проекты чаще всего буксуют. Цифры взяты из правил бирж и указанных источников; где надёжной цифры нет, требование описано по сути. Материалы носят образовательный характер и не являются инвестиционной, юридической или налоговой консультацией.