Перейти к содержанию
AllIPO

HKEX · Азия

Гонконгская биржа (HKEX) - Main Board

Требования к листингу, сегменты и практические моменты, которые важны для компании из СНГ, Центральной Азии или стран Залива.

Данные проверены: 6 ноября 2026 г.
Расположение
Гонконг, Гонконг (САР КНР)
Валюта торгов
HKD
Ориентировочные сроки
Не указано

Сегменты листинга

Основная площадка (Main Board)

Минимальная капитализация
USD 64 млн
Минимальный free float
25%
История отчётности
3 года
Нужна прибыль
Нет
Минимум акционеров
300
Lock-up
12 месяцев

Правило 8.05 - один из трех тестов, в каждом 3 года деятельности, неизменный менеджмент 3 года и неизменный контроль за последний год: (1) тест прибыли - прибыль акционеров не менее 35 млн HKD за последний год и 45 млн HKD суммарно за два предыдущих (всего 80 млн HKD), капитализация не менее 500 млн HKD (около 64 млн USD, правило 8.09); (2) капитализация 2 млрд HKD + выручка 500 млн HKD + операционный денежный поток 100 млн HKD за 3 года; (3) капитализация 4 млрд HKD + выручка 500 млн HKD (возможен более короткий срок, правило 8.05A). Публичная доля при листинге с 04.08.2025 зависит от стоимости класса акций: до 6 млрд HKD - 25%; 6-30 млрд HKD - большее из 15% или 1,5 млрд HKD; свыше 30 млрд HKD - большее из 10% или 4,5 млрд HKD. Новый free float при листинге: 10% стоимостью от 50 млн HKD либо от 600 млн HKD. Не менее 300 акционеров; три крупнейших публичных держателя - не более 50% публичных акций. Контролирующие акционеры (правило 10.07): 6 месяцев после листинга продажи запрещены, следующие 6 месяцев нельзя продавать так, чтобы утратить контроль. Специальные режимы: гл. 18A биотех, гл. 18C специализированные технологии, гл. 8A акции с усиленным голосом (WVR).

Иностранные эмитенты

Иностранные компании допускаются, если их регулятор имеет соглашения о сотрудничестве с SFC (правило 8.02A, например IOSCO MMoU) и уровень защиты акционеров приемлем; вторичный листинг возможен по главе 19C. С 24.07.2026 непубличная (конфиденциальная) подача заявки доступна всем новым заявителям.

Последние изменения

04.08.2025: ступенчатая публичная доля при листинге, новое требование к free float, новая схема аллокации IPO (не менее 40% в книгу заявок). 01.01.2026: новый режим текущего free float - альтернативный порог 10% при стоимости свыше 1 млрд HKD, пометка -PF и 18 месяцев на восстановление. Май 2025: канал SFC и HKEX для технологических компаний (TECH) для заявителей 18A и 18C. 24.07.2026 (обзор конкурентоспособности): непубличная подача для всех новых заявителей, снижение порогов для WVR (20 млрд HKD или 6 млрд HKD при выручке 600 млн HKD), коммерциализированные биотех и техкомпании могут идти по 18A/18C, расширено применение US GAAP.

Сильные стороны

  • Глубокий международный и китайский пул капитала, одна из крупнейших площадок IPO в мире
  • Альтернативные тесты без прибыли для крупных компаний с выручкой и специальные режимы для биотеха и технологий (18A, 18C)
  • Ступенчатый free float позволяет крупным эмитентам размещать меньше 25%

На что обратить внимание

  • 3 года деятельности с неизменным менеджментом по всем тестам главы 8
  • Глубокая проверка спонсором и отчетность по HKFRS/МСФО (или разрешенным US GAAP)
  • С 01.01.2026 новый режим текущего free float с отчетностью и пометкой -PF

Сравнения бирж

Подходит ли эта биржа вашей компании?

Сравним её с альтернативами на ваших цифрах и скажем, что исправить до подачи заявки.

Информация на сайте носит образовательный характер. Это не инвестиционная рекомендация, не предложение ценных бумаг и не финансовая консультация. Требования бирж меняются, всегда сверяйтесь с первоисточниками. Полный текст оговорки